外匯儲備（Foreign Exchange Reserve），是指一個國家的政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一個國家政府持有的以可自由兌換的外國貨幣表示的金融資產，它包括現鈔、國外銀行存款、國外有價證券等等。它是一個國家經濟實力的重要組成部分。如果把國家看成一個自然人，那麽這個國家的外匯儲備就相當於這個人賺取其他自然人並以他人貨幣形式持有的存款。
近年來，我國外匯儲備屢創新高，2005年我國的外匯儲備接近當時外匯儲備最多的日本，2006年我國的外匯儲備超過日本，居世界第一。最新出爐的外匯儲備數據顯示，截至2009年末，中國國家外匯儲備餘額為約2.4萬億美元，同比增長約四分之一。這種較高的外匯儲備引起了世界人們的高度關注，怎樣分配外匯儲備才能最安全、流動性最好、盈利性最高成了我國政府最關心的事。從居民存款的角度來說，把存款放進銀行並不是最能增值的，相對而言可能貶值，所以眾多的居民把存款拿去炒股、炒樓、炒基金，希望降低風險並獲取較高的盈利。這也是cq9电子平台常說的一個諺語------“別把雞蛋放在一個籃子裏”。
外匯儲備增加的利與弊
外匯儲備的增加是一個國家持續盈利的體現，但是如果不能妥當地處理外匯儲備，就有可能造成“竹籃打水---一場空”的窘境。
利：首先，外匯儲備的增加為我國的經濟發展提供了足夠的外匯資金，可以運用外匯儲備購買國外先進的技術和設備，以及本國短缺的自然資源（石油）。2006年10月，國務院總理溫家寶表示，外匯儲備的增加“增強了中國的綜合國力、國際支付能力和抗風險能力”。不過他也承認，外匯儲備流回地方金融係統，助長了經濟結構的扭曲；其次，外匯儲備的增加可以使我國更好地應對全球化帶來的挑戰。在加入WTO以後我國政府承諾逐步開放我國的金融業，金融業的開放除了可以獲得相應的利益外，還會產生短期資本大規模地頻繁流動所帶來的風險，而且大量的“熱錢”有可能趁機而入，在短期獲得巨額利潤，然後擾亂國內的金融秩序，增加了金融體係的風險性，應對這種風險就需要有巨額的外匯儲備做後盾。1999年，以索羅斯為首的“量子基金”襲擊泰銖而引起的亞洲危機就給cq9电子平台敲響了警鍾。值得慶幸的是，在那場金融危機中，索羅斯唯一沒有得逞的就是對“香港股市”的襲擊，其背後的原因是大陸動用了大量的外匯儲備來支持香港，要不然香港也不會幸免於難。從以上來看，我國外匯儲備的增加是好事。
弊：第一，外匯儲備的增加在某種情況下造成了我國社會資源的浪費，一定規模的外匯儲備增加代表著相應規模的實物資源的流出。最近炒的沸沸揚揚的人民幣升值問題中就這折射出這個道理，我國外匯儲備中以美元資產為主，美元在全球範圍內貶值，從而我國的外匯儲備中的美元部分相應就降低了其購買力，也就是美國通過貨幣貶值的方法在全世界範圍內搜刮財富。我國外匯儲備中美元部分的實際購買力下降，這就直接使得我國人民辛辛苦苦苦賺來的外匯其價值付之東流；第二，外匯儲備的增加在某種情況下會引發國內通貨膨脹，幹擾了貨幣政策的有效性。我國的外匯儲備來源於我國商品的出口和外國資本的流入。當我國的企業出口商品轉到外匯的時候，當我國的企業或機構借入外國的外匯債務時候，都必須按照一定的匯率由中央銀行統一兌換，也就說我國政府手中就積累了大量的外匯，把與外匯等價的人民幣投放到國內流通。如果投入國內流通的人民幣過多就會引發通貨膨脹，嚴重的通貨膨脹將擾亂國內的經濟增長穩定性，引發國內的經濟紊亂。
我國目前外匯儲備是多了還是少了？
2006年，中國人民銀行行長周小川在被問到外匯儲備量時說：“已經夠了。”當時我國的外匯儲備總量剛剛跨過萬億大關。
長期以來，西方國際經濟學一直在講授著這樣一個經驗規則：可以滿足本國3個月進口需求的外匯儲備將是適度的外匯儲備。根據這個經驗來計算的話，以2008年為例，我國貨物進口額是約1.1萬億，平均下來每個季度（3個月）我國貨物進口額為3千億元，而當時我國的外匯儲備達到了約2萬億，遠遠高出以上經驗規則的要求，同時更驗證了周小川的觀點。
諾貝爾經濟學獎得主、有“歐元之父”美譽的美國哥倫比亞大學經濟係教授羅伯特•A•蒙代爾曾經表示，高額外匯儲備對中國來說不是問題，中國有足夠的渠道來使用這些錢。蒙代爾還表示，中國可研究考慮慢慢放鬆外匯管製，鼓勵更多資本到國外投資，同時進口更多的商品和服務，以便放緩人民幣升值的過程。
國內不少專家預測，到2010年我國的外匯儲備將增至約2.5萬億美元，根據最新的數據顯示這將是一個最低估計。縱然以上的經驗規則不一定適用於正在發展中的國家，但是從以上各個角度的專家來看，我國的外匯儲備確實“多了”，過多的外匯儲備具有較高的持有成本。
我國政府一直沒有公布外匯儲備的幣種結構，但顯然我國外匯儲備主要是美元。持有美元的風險巨大，特別是2008年金融海嘯以來，美元總在貶值，據有關人士估計，中國外匯儲備一個月就會蒸發357億美元。北京大學光華管理學院的厲以寧教授在2010年年初就在《中國國情國力》雜誌中撰文“對國家外匯儲備安全的思考”，又一次引起了國家對外匯儲備安全問題的重視。
至此，就產生了兩萬億外匯儲備該怎麽用的爭論。
該怎麽辦？
英美的權威人士說，中國“必須不停地購買美元資產”，因為中國“要讓外匯儲備多樣化依然很困難”。這些人士點中了我國外匯儲備使用問題上的“死穴”，因為我國目前依然是高度依賴出口的經濟結構，我國經濟發展與美國之間的依賴關係迫使我國要大量持有美元。外匯儲備主要的職能就是國際支付手段，全世界範圍內的貿易有三分之二是用美元結算，所以我國的外匯儲備不得不以美元為主，我國政府不得不購買美元債券或其他“有毒證券”。雖然近幾年美元匯率不斷貶值，但是美元地位在相當長的時期內是難以改變的。但是，這種情況也不是沒有出路，“騎虎難下”並不是沒有“下”的辦法，cq9电子平台可以從以下方麵去妥當地處理我國的外匯儲備，以增加外匯儲備的安全性。
第一，建立政府石油儲備。借鑒發達國家處理外匯儲備的經驗，我國政府正在積極籌建石油儲備，這樣可以降低我國經濟增長依賴外國石油的的能源風險，我國政府在2007年正式建立中國石油儲備公司。北京師範大學經濟學院院長李翀認為這種做法具有雙重利益：一是減少了經常項目順差，減輕了人民幣匯率升值和外匯儲備增加的壓力；二是獲得了我國經濟發展所需要的石油資源，並為將來通過政府是有儲備的增減來穩定石油價格奠定基礎。
第二，建立外匯資產的概念。正如厲以寧教授所言，從國家安全的角度講，既有外幣所構成的外匯儲備，也有可以較快變現的外匯資產作為儲備。日本的外匯儲備中的外匯資產所占比重比我國高，可以購買的外匯資產如國外的土地、礦山、購買國外效益好的企業股票等等。
第三，增加黃金儲備。雖然黃金在布雷頓森林體係解體後已經退出流通市場，但是黃金一直存在著活躍的全球市場，它又是特殊的商品，其儲存價值得到世界範圍內的一致認可，各國政府仍然儲備黃金。我國政府不斷重視並增加黃金儲備的持有量，截止2009年4月我國外匯儲備增加到約3400萬盎司，居世界第五位。
第四，改革強製結匯製。2005年人民幣匯率形成機製改革以來，我國政府一直在放寬對結匯的強製和對購匯的限製，這將有利於將外匯藏匿於民間。這種強製性的結匯製度與我國目前的過高的外匯儲備現狀是有矛盾的：一方麵我國存在外匯儲備不斷增加的壓力；另一方麵有強製性地將外匯集中在政府手中。針對這種體製的弊端，cq9电子平台可以大膽改革：允許任何機構都可以在我國外匯銀行設立先現匯賬戶，他們賺取的外匯可以可以存在在該賬戶可以結匯，也可以不結匯。這就給民間機構一個利用外匯的權利，把政府麵臨的過多外匯儲備的壓力分散在民間機構。如果將來我國發生了外匯儲備急劇減少的情況，可以重新實行這種強製性的結匯製度。
外匯儲備的多樣化是增加外匯儲備安全性的核心原則，多樣化是從“質”的角度來應對我國外匯儲備“量”的過度情況。總的來講，就是別把外匯儲備放在一個籃子中，爭取以最大的效益來利用好外匯儲備。
(文/ 特約記者 趙今朝)
